A szombati esős időmérő edzés után a futamot sem kímélte az időjárás, a versenyzők rendkívül vizes pályán kezdték a felvezető kört. Ez elvileg a Renault-nak és Fernando Alonsonak kedvezett, hiszen emlékezhetünk arra, hogy a Magyar Nagydíj nagy részében a Michelin-abroncsokat használó csapatok voltak a jobbak a nedves aszfaltcsíkon. Igaz, a Hungaroringen végül nem ért célba a spanyol világbajnok.

A rajtot simán vette az élről kezdő Alonso és csapattársa, Giancarlo Fisichella, míg a két hondást körbeautózta Kimi Räikkönen, de Jenson Button végül visszavette a 3. helyet. Michael Schumacher maradt a hatodik pozícióban, nem kockáztatott. Räikkönen az első kör végére megelőzte Buttont.A rajt nagy vesztese a Monzában 3. Robert Kubica volt, aki kicsúszott a pályáról, s a 9-ről a 17. helyre esett vissza.

Az első körökben Alonso remek tempót diktált, folyamatosan növelete előnyét, míg Fisichella kiváló „hátvédnek” bizonyult, picit lassította a vetélytársakat. A 9. körben Michael Schumacher simán elment Rubens Barrichello mellett, s az 5. helyen haladt tovább, hátránya mintegy 22 mp volt az élen száguldó legfőbb vetélytárshoz képest.

A 13. körben Räikkönen könnyedén megelőzte Fisichellát, így a Renault olasz pilótája már nem védhette tovább csapattársát. Hamarosan Michael Schumacher „lépett” előre, amikor elment Button mellett. A 16. körben Alonso megcsúszott, le is sodródott az ideális ívről, de vissza tudott térni.
Räikkönen a 16. körben ment ki tankolni, de utána már rövid ideig volt versenyben, mert a 20. körben műszaki hiba miatt kiállt. Michael Schumacher a 22. körben járt a boxban, de csak üzemanyagot „vételezett”, kerekeit nem cserélték le. Hamarosan Alonso is kiment, ő új átmeneti abroncsokat kapott. Fisichella a 23. körben járt a boxban, s Michael Schumacher elé tért vissza. Közben a kélt BMW rendkívül felgyorsult, Nick Heidfeld, majd Robert Kubica is a futam addigi legjobb idejét futotta. A lengyel pilóta ezután a boxba ment, s száraz pályára való abroncsokat kapott. A fiatal tehetség ezután többször megpördült, úgy tűnt, csapat túl nagy kockázatot vállalt. Kubica egy kör után vissza is ment átmeneti abroncsokért.

Fernando Alonso eközben alaposan lelassult, körről-körre csökkent az előnye, s a 29. körben elengedte Fisichellát, de néhány méter után visszakapta az 1. helyet. A következő körben a Renault olasz pilótája simán elment csapattársa mellett, majd hamarosan Michael Schumacher is ugyanezt tette. A spanyol versenyző ezután már nem is tudta tartani a lépést, néhány kör alatt 10 mp-esre nőtt a hátránya.

Alonso a 36. körben ki is ment a boxba, de több mp-et veszített, mert jobb hátsó kerekét csak nehezen tudták lecserélni. Michael Schumacher autóján a 40. körben cserélték le az abroncsokat, míg Giancarlo Fisichella a következő körben ment ki. A Renault most kiválóan teljesített, de elveszítette pozícióját, amikor a lendületesen érkező hétszeres világbajnok simán megelőzte.

A hajrában a spanyol világbajnok elképesztő köridőket ment, mindenképpen meg akarta szerezni a 2. helyet csapattársától. Fisichella „ennek érdekében” alaposan lelassult, több mint 10 mp-es előnyt tékozolt el. A helycsere 8 körrel a leintés történt meg,

A végén cseperegni kezdett az eső, de ez már nem befolyásolta az élboly sorrendjét.. Két nagydíjjal a zárás előtt Michael Schumacher és Fernando Alonso azonos pontszámmal áll az összetett verseny élén, vagyis elképesztő izgalmakra számíthatunk a Japán és a Brazil Nagydíjon. Ha a német zseni nyer Szuzukában, s ellenfele nem szerez pontot, akkor eldől a világbajnoki cím sorsa. Alonso még nem biztosíthatja be címvédését Japánban, futamgyőzelem és Schumi-bukás esetén sem.